本輪混合所有制改革主要是解決國有企業(yè)運營效率不高的問題，而此問題背后最主要的兩大癥結(jié)在于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理和激勵機制不健全‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。其中，國企“一股獨大”、缺乏有效制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)使國企體制僵化、運行活力不足，市場化的激勵機制不健全，利益分配有平均主義傾向，不能有效激發(fā)企業(yè)經(jīng)營者才能和企業(yè)員工的積極性‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。解決這些問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是產(chǎn)權(quán)制度改革，以產(chǎn)權(quán)為核心內(nèi)容，進行資本所有者和經(jīng)營者關(guān)系的調(diào)整，建立有效的激勵機制，形成國企所有權(quán)人與經(jīng)營人利益趨于一致的企業(yè)運行體系，無疑是實現(xiàn)國企混合所有制改革的有效路徑。

　　國有企業(yè)發(fā)展面臨的瓶頸問題，最終都可以歸結(jié)為產(chǎn)權(quán)問題。合理的產(chǎn)權(quán)制度能夠從根本上優(yōu)化企業(yè)資源配置和提高企業(yè)的運行效率。當(dāng)前，解決國資國企資源配置效果問題、提高運營效率、提高國有資本向中高端產(chǎn)業(yè)鏈配置的效率，根本上要靠產(chǎn)權(quán)關(guān)系調(diào)整和產(chǎn)權(quán)制度改革予以推進，充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)的市場激勵功能，激發(fā)國有企業(yè)市場主體的內(nèi)生動力和活力。推進混合所有制改革，有利于明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)，以產(chǎn)權(quán)制度改革帶動企業(yè)組織制度、資本監(jiān)管制度、收入分配制度等進行調(diào)整與優(yōu)化，實現(xiàn)法人治理規(guī)范化、公司運營市場化、企業(yè)競爭中性化，混合所有制改革在實現(xiàn)國有企業(yè)保值增值、放大國有資本功能的同時，帶動各類資本融合發(fā)展。

　　政工師職稱論文：國有企業(yè)高管經(jīng)濟責(zé)任履行對策研究

　　一、混合所有制改革正在提速擴圍深度融合

　　當(dāng)前，國有企業(yè)混合所有制改革進入實質(zhì)落地期，總體上呈現(xiàn)“提效率”“擴范圍”“深融合”發(fā)展態(tài)勢。未來，混合所有制改革將在政策逐步明確，以“管資本”為重心，向制度化、規(guī)范化有序推進。

　　第一，從資本到運營，從試點到全面“提效率”。國有資本運作效能不斷提高。通過混合所有制改革，有利于建立多元化的法人治理結(jié)構(gòu)，提高資本的運行效率。一方面有利于放大國有資本功能，引入產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的協(xié)同力量和升級要素，快速提升企業(yè)核心競爭能力;另一方面有利于完善國有資本有進有退、合理流動的機制，推動國有資本從不符合區(qū)域功能定位、不適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、不具備行業(yè)競爭優(yōu)勢的領(lǐng)域退出，向“高精尖”和戰(zhàn)略性、優(yōu)勢性產(chǎn)業(yè)加快布局，提升國有企業(yè)的供給水平。

　　各層級混合所有制改革進程持續(xù)提速。總體上看，從中央到地方混改的力度和深度將持續(xù)加大。2016年以來國家發(fā)展改革委、國務(wù)院國資委分四批推出混合所有制改革試點示范項目，實現(xiàn)了電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大重要領(lǐng)域全覆蓋。從地方混改情況來看，一些重點省市混改力度空前，例如，上海市將上市作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的主要實現(xiàn)形式，提出到2022年競爭類企業(yè)基本完成整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。

　　第二，從行業(yè)到產(chǎn)業(yè)，從放權(quán)到授權(quán)“擴范圍”。聚焦重點行業(yè)、突出主業(yè)，改革范圍持續(xù)擴大。新一輪混改率先在重點行業(yè)開展試點，在國家深化重點行業(yè)改革的大背景下，一些自然壟斷行業(yè)的非壟斷環(huán)節(jié)，或者壟斷領(lǐng)域的核心業(yè)務(wù)的混改正逐漸進入深水區(qū)。允許、引入更多的非公有資本發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動這些領(lǐng)域內(nèi)的國有企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化，形成有利于參與市場競爭的產(chǎn)權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)和運行機制。2016年10月以來，東航集團、中國聯(lián)通、南方電網(wǎng)、中國核建、中國船舶等中央企業(yè)開展第一批混合所有制改革試點，為國有企業(yè)改革提供了寶貴的實踐經(jīng)驗。從混改層面看，上一輪混合所有制改革普遍在二三級子公司或項目層面推進，本輪混合所有制改革已經(jīng)涉及各大央企核心主業(yè)，逐漸向集團公司層面推進，在國家深入推進壟斷行業(yè)改革的大背景下，混改將以“突出主業(yè)”為中心，注重產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動改革將成為改革趨勢。

　　國資委授權(quán)放權(quán)力度加大，企業(yè)自主經(jīng)營權(quán)獲得感加強。從近年來國家出臺的一系列混改指引文件，對混改涉及的全流程進行了規(guī)范，尤其是加強實質(zhì)性授權(quán)，給予更多的企業(yè)自主經(jīng)營決策權(quán)，與此同時，國資監(jiān)管模式相應(yīng)轉(zhuǎn)變，國資委的職能重點在于“管資本”“定規(guī)則”“監(jiān)督資本運作”。國企混改在擴數(shù)量、擴領(lǐng)域的同時，資本開放、授權(quán)、放權(quán)力度不斷升級。

　　第三，從形式到實質(zhì)，從混合到改革“深融合”。從政策推動向規(guī)范化實質(zhì)融合。當(dāng)前的混合所有制改革，已經(jīng)從政策引導(dǎo)下的“混合”轉(zhuǎn)向了不同資本間的深度融合，從產(chǎn)業(yè)鏈的一般合作提升到價值鏈整合。不同資本類型的企業(yè)通過參股、控股、收購、并購等方式，以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶、縱向一體化管理，在產(chǎn)業(yè)鏈合作中交叉持股，利益讓渡、實現(xiàn)共進共贏，成為企業(yè)提升資本集聚效應(yīng)的關(guān)鍵所在，也是國有企業(yè)改革的大勢所趨。不僅如此，規(guī)范化推進國企混合所有制改革將越來越凸顯出來，以法治化、市場化的監(jiān)管方式推進混合所有制改革，通過信息化、智能化、數(shù)字化、大數(shù)據(jù)分析等提升監(jiān)管效能。

　　從追求控制權(quán)向均衡合理股比架構(gòu)變革。合理的股權(quán)比例有利于建立權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。最優(yōu)的股權(quán)并不意味著絕對控股權(quán)或大比例的股權(quán)占有。本輪改革依據(jù)國有企業(yè)功能定位的不同，分類確立國有股權(quán)比例，通過均衡合理的股比架構(gòu)最大限度發(fā)揮市場的決定性作用。實踐中，試點企業(yè)通過引入戰(zhàn)略投資者、產(chǎn)業(yè)投資者、開展員工持股等方式，實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的實質(zhì)性調(diào)整。比如，中金珠寶混改后，集團持股比例大幅下降，股權(quán)結(jié)構(gòu)得到顯著優(yōu)化，夯實了股東相互制衡、充分發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。同時，為保障特定情況下國家、社會公眾的利益，設(shè)計了允許將部分國有資本轉(zhuǎn)化為優(yōu)先股、特定領(lǐng)域探索建立國家特殊管理股制度，有效維護國有資本在特定領(lǐng)域的控制力。

　　二、以產(chǎn)權(quán)為核心是深化混改的有效路徑

　　總體而言，當(dāng)前國企混改是以“混”為基礎(chǔ)，以“改”為路徑，以“混”促“改”，以“改”促發(fā)展。通過“混”充分激發(fā)人的能動性，通過“改”健全和完善市場化體制機制。通過混合所有制改革，國企股權(quán)實現(xiàn)了多元化結(jié)構(gòu)，不同資本之間以監(jiān)督制衡促進決策和經(jīng)營管理的權(quán)責(zé)明晰化，有利于企業(yè)建立有效的約束激勵機制，推動企業(yè)建立資本有進有退，人員能上能下、能進能出的市場化運營機制，使企業(yè)內(nèi)在的資源、人員以及市場潛力被最大化地激發(fā)，為企業(yè)發(fā)展提供有效的內(nèi)動力。

　　混合所有制改革的核心內(nèi)容是產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)權(quán)的核心是股權(quán)改革。此次混合所有制改革是以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置，通過國企產(chǎn)權(quán)制度改革，建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確的現(xiàn)代企業(yè)制度。不同的國有企業(yè)要根據(jù)自身需求和特質(zhì)，尋找不同混改的操作路徑。實施方案科學(xué)合理、操作細則執(zhí)行性強、推行過程中存在的問題能否提前布局到位，這些對于參與混改各方利益主體消除改革顧慮以及改革前后的整合極為重要。

　　國企混合所有制改革的重點就在于通過股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，體制機制的改革與創(chuàng)新，促進國有資本有效流動，解決國企經(jīng)營效率不高、核心競爭力不強等問題。混合所有制改革怎樣做出最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計，以有效避免對未來造成潛在風(fēng)險是必須思考的問題。人的因素始終是國企改革的第一要素，無論是通過股權(quán)結(jié)構(gòu)改革還是通過激勵機制的健全，最終落腳點都是要圍繞“人”進行。

　　第一，探索和創(chuàng)新員工持股制度，打造資本所有者和勞動者的利益共同體‍‌‍‍‌‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‌‍‍‍‌‍‍‍‍‌‍‌‍‌‍‌‍‍‌‍‍‍‍‍‍‍‍‍‌‍‍‌‍‍‌‍‌‍‌‍。員工持股核心要素在于企業(yè)建立員工長期激勵機制，使員工與企業(yè)利益趨于一致，形成利益共同體，以此保證員工的長期回報和提升員工對企業(yè)的忠誠度。目前的長期激勵形式主要有分紅權(quán)或者虛擬股票、增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓持股、股票期權(quán)或限制性股票三種形式，在實際操作中，往往是多種形式組合并用。

　　例如，誠通集團通過增資擴股、出資新設(shè)等方式，在混改企業(yè)中，支持對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)骨干持股，其所屬重資產(chǎn)的中國物流管理層持股達9.01%，輕資產(chǎn)的中國誠通國際貿(mào)易公司中，管理層及骨干員工持股達30%，充分激發(fā)管理層增強執(zhí)行力、提高風(fēng)險意識和責(zé)任意識。

　　第二，建立和完善市場化職業(yè)經(jīng)理人制度，發(fā)揮企業(yè)家的專業(yè)化優(yōu)勢。從企業(yè)發(fā)展的角度看，只有選對人，激勵機制才會更有效;沒有合適的企業(yè)經(jīng)營管理人才，股權(quán)激勵設(shè)計和推進，其效用會大大打折。通過職業(yè)經(jīng)理人制度的建立，發(fā)現(xiàn)和激勵企業(yè)家和專業(yè)性企業(yè)管理運營人才，充分發(fā)揮企業(yè)家精神，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。因此，需要從人才選聘力度、嚴格契約化管理、堅持市場化退出、加大能力發(fā)展建設(shè)力度四個方面，打造市場化選人用人機制，最大化激發(fā)人的效能，為企業(yè)發(fā)展提供強勁內(nèi)動力源。

　　例如，東方航空物流有限公司將持股比例下降至45%，非國有戰(zhàn)略性投資人和財務(wù)投資人合計持有45%股權(quán)，另外10%股權(quán)由核心員工持有，中高級管理人員不受1%的限制。所有參加混改的人員都需“脫馬甲”轉(zhuǎn)換國有企業(yè)人員身份，與東航解除勞動合同，再與東航物流簽訂完全市場化的新合同，積極推進職業(yè)經(jīng)理人制度，建立相應(yīng)的選聘、考核、獎懲和退出機制，并全面對標(biāo)市場化薪酬，根據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域與崗位職責(zé)對標(biāo)不同行業(yè)的市場薪酬水平，將員工收入與企業(yè)長遠發(fā)展掛鉤，改革后東航物流資產(chǎn)負債率大幅下降。

　　第三，建立健全配套政策銜接機制，讓各方利益主體勇于改革創(chuàng)新。為了保障混合所有制改革各項市場化改革政策的有效落實與執(zhí)行到位，制度之間的有效銜接和機制的通暢與完善，是改革各方利益相關(guān)體的“定心丸”。改革完善產(chǎn)權(quán)保護制度，提振民營企業(yè)參與混改的市場信心;積極推進國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理體制由“集中統(tǒng)一管理”轉(zhuǎn)向“分層分類管理”，掃除國有企業(yè)向混合所有制企業(yè)改革的“身份障礙”;建立明確的進入與退出機制，確保資本以出資人的經(jīng)營戰(zhàn)略和商業(yè)價值為導(dǎo)向進行流動，能夠在規(guī)則之下自由地進入與退出，保證各類資本能進能出;建立健全改革容錯免責(zé)機制，鼓勵企業(yè)家擔(dān)當(dāng)作為，先行先試，大膽創(chuàng)新。例如，江西(省紀(jì)委、組織部)和山東(省國資委)都出臺了地方的免責(zé)政策，采取紀(jì)檢部門、組織部門和國資監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)合發(fā)文等形式，明確改革的免責(zé)條件、程序，對有爭議的國企改革追責(zé)問題，建立改革申訴機制和專業(yè)評判制度。

　　三、混改以實現(xiàn)利益主體激勵為成效評價

　　國企混合所有制改革最終需要實現(xiàn)各相關(guān)利益主體的激勵效應(yīng)。激勵的對象包括資本載體(國企、民企、外企、投資平臺、基金機構(gòu)等)、人才(企業(yè)家、企業(yè)管理者、骨干員工以及持股人員)。國企混合所有制改革的目標(biāo)和效果是國有企業(yè)的經(jīng)營活力和運營效率得到了顯著提升，國有企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績得到了實質(zhì)提高，國有企業(yè)的相關(guān)利益主體的投入得到了實在回報。

　　第一，經(jīng)營活力和效率的提升，是混改激發(fā)國有企業(yè)內(nèi)生動力的重要體現(xiàn)。國企混改的一個重要目標(biāo)就是想通過外部資源獲取、不同資本的對接、市場化機制的引進，最大可能地激發(fā)企業(yè)的經(jīng)營活力和資本運營效率。中國聯(lián)通、東航物流都是比較成功的改革典型案例。通過對外引入外部戰(zhàn)略投資者，對內(nèi)進行機構(gòu)改革、建立市場化用人機制，提高經(jīng)營活力和運營效率，實現(xiàn)公司效益的持續(xù)增長。其中，中國聯(lián)通引進四大類戰(zhàn)略投資者，使得聯(lián)通在客戶流量導(dǎo)入、投融資和業(yè)務(wù)拓展上具有了充分的發(fā)揮空間。聯(lián)通混改后的成效，最直觀的就是其公布的財報中業(yè)績實現(xiàn)“V”型反彈。

　　第二，業(yè)績的提高，是國有企業(yè)通過混改直接帶來的經(jīng)濟利益上的改觀。通過混合所有制改革，無論是從企業(yè)層面而言，還是從企業(yè)管理層面而言，經(jīng)營業(yè)績得到了實質(zhì)性提高，改革給企業(yè)及員工帶來了利益期待。例如，2014年中石化加油站系統(tǒng)進行混合所有制改革，通過引入20余家外部股東，重組成立了中石化銷售公司，建立新型的公司治理體系。混改幾年以來，中石化加油站體系依靠這些外部股東引進的資源，通過非油品銷售實現(xiàn)了40%以上的年增長率，從正面印證了通過混改確實能夠提升國有企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。但是并不是所有混改后的國企都能達到必然的改革目標(biāo)，例如，有些國有企業(yè)引進的股東并未進行資源實質(zhì)性的融合，只是簡單進行資本的混合，從形式上引入了非國有資本，但在管理經(jīng)營理念和企業(yè)運作方式上仍然沿用混改前的套路，股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變并不意味著混改取得了實際突破，這樣的混改不是改革所追求的目標(biāo)。

　　第三，股東的回報，是國企混改各利益主體實現(xiàn)共贏的一個積極結(jié)果。國有企業(yè)混合所有制改革過程中會涉及多個利益主體，包括國有股東、戰(zhàn)略投資者或民營企業(yè)股東、企業(yè)經(jīng)營管理人、資本運營層面以及企業(yè)員工等。一個成功的國企混改應(yīng)當(dāng)是各個層面的主體不同程度地從混改中獲得了可得利益和需求的滿足。例如，國有股東通過資源的對接，體制機制的改變，激活了企業(yè)經(jīng)營活力，提高了運營效率，實現(xiàn)了國有資產(chǎn)保值增值;民營股東獲得了更多的市場準(zhǔn)入權(quán)、經(jīng)營話語權(quán)以及國有資本提升的信用資本;企業(yè)經(jīng)營管理和資本運營層面，通過各類資本資源的有效對接，市場激勵機制的健全與完善，獲得了更多的價值回報，對企業(yè)發(fā)展作出更多的貢獻。

　　作者：李紅娟