汽車產業是我國的支柱產業，在過去的一年汽車工業增加值同比增長15.5%，對GDP也做出了一定的貢獻。對于汽車上市公司而言，如何進行合理，客觀的財務績效評價，是投資人比較關注的事情。下面文章通過分析35家汽車上市公司的財務指標，使用SPSS進行因子分析和聚類分析，用4個互相獨立的公因子，概括反映了財務績效，包括公司獲利能力，資本運營，償債能力，發展能力等內容的評價，從而讓更多的投資者了解汽車行業上市公司的運營情況，為投資人的投資決策提供依據。

　　關鍵詞：財務績效,因子分析,聚類分析

　　一、財務績效評價

　　(一)數據來源與樣本選取

　　本文主要選取了選取滬深兩市35家汽車上市公司為樣本進行研究，采用的數據是2016年12月31日上市公司年報中的財務數據，因為這是最新年報數據。數據主要來源于銳思數據庫。

　　(二)指標選取

　　本文主要從贏利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面選取了每股收益、凈資產收益率、資產報酬率、資產凈利率、流動比率、速動比率、每股收益增長率、營業收入增長率、利潤總額增長率、凈利潤增長率、應收賬款周轉率和流動資產周轉率等13個財務指標，較為全面地反映了公司的財務績效狀況。

　　二、因子分析

　　首先，使用KMO和Bartlett檢驗。得到KMO檢驗值為0.618。同時，Bartlett球形檢驗值為667.507，較大，且其對應的相伴概率(p=0.000)小于顯著性水平(0.05)，因此適合做因子分析。

　　從原始的13個變量中提取4個主成分為公因子，其累計貢獻率達到了87.287%，認為可以代替原指標。經過旋轉，可將每個公因子進行命名解釋。第一個公因子變量F1基本反映了發展能力，第二個公因子變量F2基本反映了贏利能力，第三個公因子變量F3基本反映了償債能力，第四個公因子變量F4基本反映了營運能力。根據各因子得分與方差貢獻率可以求出綜合得分，即F2、F3、F4同時代入，得到綜合得分=28.452F1+25.807F2+17.348F3+15.681F4/87.287。

　　三、聚類分析

　　在因子分析的基礎上，再對汽車上市公司的經營業績做了進一步的聚類分析，按經營業績情況將汽車上市公司分為三類。

　　第一類：中國汽研、萬向錢潮、比亞迪、廣匯汽車、圣龍股份、亞星客車、江鈴汽車、富奧股份、威孚高科、中通客車、長安汽車、廣汽集團、宇通客車、上海集團、長城汽車、多倫科技和浙江仙通。

　　第二類：中國重汽、福田汽車、濰柴動力、國機汽車、江淮汽車、曙光股份、力帆股份、東風汽車、悅達投資、申華控股、海馬汽車、一汽夏利、龍洲股份、安凱汽車、龐大集團、襄陽軸承和福達股份。

　　第三類：金龍汽車。

　　第一類公司分析。歸入第一類的數量幾乎是樣本總數的一半。這種類型的汽車公司是排名最靠前的公司，包括綜合排名第一、二、三位的亞星客車、浙江仙通、多倫科技。顯然這一類是經營業績較好的一類，在贏利能力、資產管理能力、成長能力、短期償債能力的變量都是優秀的。

　　第二類公司分析。歸入第二類的汽車上市公司數量占樣本總量的近一半，這類公司表現比較差，該類公司除個別公司在某個因子上排名靠前外，其他公司的整體表現都不盡如人意，因此對于該類公司來說，要想在經營業績上有所突破是有一定挑戰性的。

　　第三類公司分析。歸入第三類的數量最少，僅有排名最后的金龍汽車，這一類整體表現最差。

　　四、相關政策建議及結論

　　目前汽車公司的贏利能力和經營能力一般，通過對樣本公司進行因素和聚類分析不難發現，雖然三類公司的排名不盡相同，但每一家公司都存在各種各樣的問題。汽車行業前景不明朗，發展能力不佳。因此，為了擺脫經營困境，應該建立財務風險預警機制。促進汽車產業共同發展，利用汽車公司之間的優勢互相彌補。提高營運能力，合理控制負債水平，以獲得更為長遠、可持續的發展。

　　參考文獻：

　　[1]李素燕.我國物流上市公司財務績效評價研究[D].南昌大學，2009.

　　[2]干歐亞.基于因子分析法的傳媒上市公司財務績效評價研究[D].西南交通大學，2016.

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