摘要：甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)近些年來(lái)取得了不錯(cuò)的發(fā)展成果，雖然甘肅省經(jīng)濟(jì)發(fā)展排名全國(guó)靠后，但是政府對(duì)于甘肅科技發(fā)展的重視程度依然很高。在沒(méi)有成熟發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)的條件下，政府牽頭設(shè)立蘭白試驗(yàn)區(qū)并加大對(duì)甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持。本文將深度分析甘肅省科技型中小企業(yè)的融資需求與融資路徑，在此基礎(chǔ)上找出現(xiàn)存問(wèn)題和金融支持創(chuàng)新出發(fā)點(diǎn)，幫助甘肅省科技型中小企業(yè)營(yíng)造一個(gè)良好的融資環(huán)境和發(fā)展空間。

　　關(guān)鍵詞：蘭白試驗(yàn)區(qū),融資需求,融資路徑,金融支持創(chuàng)新

　　1科技創(chuàng)新型中小企業(yè)概述

　　1.1科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的含義與特征

　　科技創(chuàng)新型中小企業(yè)主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，由高素質(zhì)的科技技術(shù)專(zhuān)業(yè)人員管理和運(yùn)營(yíng)，在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化、以創(chuàng)新帶動(dòng)就業(yè)、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家中發(fā)揮著重要作用。其特征主要有以下幾點(diǎn):::::創(chuàng)新能力是科技創(chuàng)新企業(yè)的首要特征，也是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。其次，科技創(chuàng)新型企業(yè)由于其技術(shù)設(shè)備高度密集，科研過(guò)程冗長(zhǎng)復(fù)雜，因此需要耗費(fèi)大量資金與人力時(shí)間成本，所以科技創(chuàng)新型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性并伴隨著高成本性。再次，科技創(chuàng)新型中小企業(yè)由于其技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式的復(fù)雜性，要求技術(shù)創(chuàng)新要素與金融要素密切融合。

　　1.2科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求分析

　　根據(jù)企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論，科技創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)周期具有六個(gè)階段，即種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期以及蛻變期。企業(yè)在不同階段的融資對(duì)策、資金需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好都具有不同的特點(diǎn)。為此，銀行系統(tǒng)、非金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)需要根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)與資金需求層次提供融資支持。

　　在種子期，企業(yè)主要以研發(fā)試驗(yàn)為主，對(duì)資金需求量小，一般以自有資金進(jìn)行籌資。企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)期后,企業(yè)主要依靠?jī)?nèi)源性融資和非正式的資本融資市場(chǎng)融資。同時(shí)企業(yè)無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，市場(chǎng)需求不足，銀行等金融機(jī)構(gòu)難以給予資金支持，只有風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者為追求高收益參與投資，企業(yè)的高成本高風(fēng)險(xiǎn)性得以體現(xiàn)。

　　當(dāng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)期的資金困難后，順利研發(fā)產(chǎn)品投入市場(chǎng)，企業(yè)便進(jìn)入了成長(zhǎng)期,此時(shí)更需要增加外源性融資補(bǔ)充資本。這時(shí)企業(yè)就要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，吸引一些風(fēng)險(xiǎn)資本、銀行信貸和科技創(chuàng)業(yè)投資基金來(lái)提高技術(shù)、加強(qiáng)科學(xué)人才配置、降低成本和風(fēng)險(xiǎn)、提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保持科技創(chuàng)新能力。在企業(yè)經(jīng)歷一定時(shí)期發(fā)展之后，其利潤(rùn)和銷(xiāo)售收入趨于穩(wěn)定，并且占有一定市場(chǎng)份額，企業(yè)便進(jìn)入了成熟期。這一時(shí)期，企業(yè)現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)有效緩解了企業(yè)資金壓力，同時(shí)隨著技術(shù)研發(fā)的成功概率增加，科技產(chǎn)品銷(xiāo)量穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)減少，銀行信貸和政府財(cái)政支持機(jī)會(huì)隨之增加。此時(shí)若企業(yè)能夠把握機(jī)會(huì)，不斷進(jìn)行科技創(chuàng)新，良好健康經(jīng)營(yíng)，就可以進(jìn)入蛻變期。

　　2甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持的路徑選擇

　　我國(guó)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)融資模式采取財(cái)政主導(dǎo)、銀行主導(dǎo)、資本市場(chǎng)主導(dǎo)的順序。甘肅省科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融支持要大力依靠政府力量調(diào)動(dòng)各種形式資金來(lái)拉動(dòng)投資，形成典型的由點(diǎn)及面的融資模式：形成以政府為出發(fā)點(diǎn)，出資引導(dǎo)銀行、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本等共同支持科技型中小企業(yè)的融資模式。

　　由政府出發(fā)的甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持分為三條路徑：R&D投入、財(cái)政支持和蘭白試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的金融支持，財(cái)政支持融入在其他兩條路徑之中，由政府作為主導(dǎo)，吸引銀行等金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本為科技創(chuàng)新型中小企業(yè)多角度融資，這種模式又體現(xiàn)在兩個(gè)層面，即以政府為主導(dǎo)的甘肅省R&D投入和綜合模式下蘭白高新技術(shù)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)。

　　2.1政府主導(dǎo)模式下的R&D投入

　　R&D一直是國(guó)家政府重點(diǎn)投資項(xiàng)目，科技型中小企業(yè)的R&D水平是一個(gè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。甘肅省科技型中小企業(yè)R&D投入的力度是逐年遞增的，全省的R&D經(jīng)費(fèi)由2013年的60.48億元增加到了2016年的82.72億元。2013年到2016年甘肅省R&D經(jīng)費(fèi)主要投入于企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、高等院校、事業(yè)單位四個(gè)方面，企業(yè)占比最大，占總體60%左右，而且R&D經(jīng)費(fèi)投入逐年遞增表現(xiàn)了政府對(duì)科技型中小企業(yè)的高度重視。

　　并且這些資金主要以企業(yè)自有資金和政府資金為主體，兩者的占比和超過(guò)了95%。值得注意的是，境外資金每年都占了總體的不到1%，在當(dāng)前一帶一路倡議背景下，甘肅省應(yīng)該借助絲綢之路戰(zhàn)略機(jī)遇，多引進(jìn)境外資金來(lái)拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道。

　　2.2綜合模式下的金融支持

　　自2015年甘肅省蘭白科技創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)以來(lái)，在政府引導(dǎo)下，形成了地方、國(guó)家、銀行、金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本等多路徑綜合融資方式。盡管如此，多路徑融資模式下的甘肅省科技型中小企業(yè)還是無(wú)法避開(kāi)發(fā)展前期的融資困境，所以政府主導(dǎo)型融資變得尤為重要。

　　2.2.1財(cái)政撥款。

　　2016年到2018年的財(cái)政科技撥款預(yù)算從6.14億元增加至7.34億元，財(cái)政科技撥款力度逐年加大體現(xiàn)了地方政府對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)展的重視程度。

　　2.2.2稅收減免。

　　截止2013年甘肅省認(rèn)定的259家高新技術(shù)企業(yè)中有70%以上為科技型中小企業(yè)，這些企業(yè)將享受所得稅減按15%的稅收優(yōu)惠政策;2015-2016年，對(duì)年應(yīng)納稅所得額低于10萬(wàn)元的小型微企業(yè)，其所得減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅;2017年4月19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定將科技型中小企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例由50%提高至75%。當(dāng)前，國(guó)稅系統(tǒng)在蘭白試驗(yàn)區(qū)共減免稅7.62億元，地稅系統(tǒng)在蘭白試驗(yàn)區(qū)共減免稅收36.31億元。

　　2.2.3專(zhuān)項(xiàng)基金引導(dǎo)各類(lèi)資本投入。

　　科技型中小企業(yè)由于其高風(fēng)險(xiǎn)、高成本性，以企業(yè)自有實(shí)力難以進(jìn)行外源性融資，而政府通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金引導(dǎo)部分私募基金公司進(jìn)入正好解決了企業(yè)的燃眉之急。有了專(zhuān)項(xiàng)基金的扶持，更多的股權(quán)投資公司也更愿意加大對(duì)科技型中小企業(yè)的投資，蘭白科技創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)正是這種融資方式的承載地。蘭白試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金。

　　2015年2月17日，由省級(jí)財(cái)政出資10億元、蘭州市5億元、白銀市3億元、蘭州新區(qū)2億元，形成了20億元蘭白試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金,并吸引金融資金、創(chuàng)投資金、社會(huì)資金進(jìn)入蘭白試驗(yàn)區(qū)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金主要用于四個(gè)方面：科技貸款增信基金4億元，科技投資基金7億元，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金6億元，科技孵化器專(zhuān)項(xiàng)基金3億元。

　　擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)基金規(guī)模。繼續(xù)擴(kuò)大技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金規(guī)模，在前期20億蘭白試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金的基礎(chǔ)上，省級(jí)財(cái)政再為蘭白試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增資3億元，上海久有公司配比投資3億元，共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模6億元的蘭白試驗(yàn)區(qū)張江創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金，財(cái)政資金總規(guī)模達(dá)到23億元。推進(jìn)各梯度基金投資互補(bǔ)。

　　通過(guò)發(fā)起設(shè)立子基金，快速擴(kuò)大基金規(guī)模，吸引社會(huì)資金參與實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)。充分發(fā)揮市級(jí)各類(lèi)創(chuàng)投基金對(duì)科技型中小企業(yè)的扶持作用，與省級(jí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金共同形成梯度互補(bǔ)的金融支持體系。國(guó)家參股的4支新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金已累計(jì)投資蘭白地區(qū)企業(yè)7家，投資額1.8億元，省級(jí)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)蘭州科天公司、蘭州和盛堂制藥公司等8家企業(yè)骨干給予股權(quán)投資3.4億元，占投資總額近80%。

　　蘭州高新區(qū)與上海久有股權(quán)投資基金管理公司共同設(shè)立10.1億元?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展(風(fēng)險(xiǎn))投資基金，已引進(jìn)4個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并開(kāi)始投資。蘭州經(jīng)濟(jì)區(qū)設(shè)立2.5億元生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)投資基金，已正式運(yùn)營(yíng)。同時(shí)設(shè)立子基金吸納社會(huì)資金助推投資，首批發(fā)起設(shè)立總規(guī)模16億的4家子基金，吸引社會(huì)資金11.7億元，目前已與9家科技型企業(yè)簽訂了投資協(xié)議;加強(qiáng)對(duì)科技企業(yè)孵化器扶持力度，已對(duì)13家孵化器發(fā)放后補(bǔ)助1200萬(wàn)元。

　　積極爭(zhēng)取國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金。2016年甘肅省共爭(zhēng)取國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)銀行專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金23.2億元，重點(diǎn)對(duì)蘭州新區(qū)科技創(chuàng)新城、蘭州高新區(qū)創(chuàng)新大街等給予支持;爭(zhēng)取科技部中央引導(dǎo)地方科技發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金4400萬(wàn)元，重點(diǎn)支持蘭白試驗(yàn)區(qū)示范項(xiàng)目11項(xiàng)，安排經(jīng)費(fèi)3200萬(wàn)元。2.3質(zhì)押融資與科技貸款

　　甘肅省設(shè)立的蘭白科技創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金、蘭白試驗(yàn)區(qū)科技投資基金、蘭白試驗(yàn)區(qū)科技孵化器專(zhuān)項(xiàng)基金、蘭白試驗(yàn)區(qū)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金等專(zhuān)項(xiàng)基金充分發(fā)揮了政府投資引導(dǎo)各類(lèi)資金的功能，將社會(huì)資本大力引入。

　　在此基礎(chǔ)上，這些基金為科技型中小企業(yè)增信融資，加快企業(yè)發(fā)展，幫助企業(yè)順利度過(guò)發(fā)展前期融資困境。在企業(yè)發(fā)展成果產(chǎn)出后，積極推動(dòng)科技型中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與科技貸款，建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，設(shè)立科技型中小企業(yè)貸款增信基金，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融資本、創(chuàng)投基金和民間資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　2.3.1基金增信推動(dòng)科技貸款。

　　甘肅蘭白試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新基金管理有限公司與蘭州銀行、甘肅銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、甘肅雙創(chuàng)信用擔(dān)保有限公司、甘肅省住房置業(yè)擔(dān)保有限責(zé)任公司、甘肅省融資擔(dān)保集團(tuán)股份有限公司共同開(kāi)展科技貸款業(yè)務(wù)，按照蘭白科技創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)資金需要，充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用，甘肅省在蘭白科技創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)基金下，設(shè)立科技型中小企業(yè)貸款增信基金。

　　在增信基金的設(shè)立基礎(chǔ)之上，推動(dòng)建立科技貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金(風(fēng)險(xiǎn)池)，引導(dǎo)社會(huì)資本和金融資本支持科技型中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。截止2017年6月，蘭白試驗(yàn)區(qū)通過(guò)科技貸款增信基金共發(fā)起設(shè)立11支子基金，總規(guī)模50億元，通過(guò)甘肅銀行科技支行和蘭州銀行科技支行對(duì)科技型企業(yè)貸款投放累計(jì)43.94億元。

　　2.3.2企業(yè)質(zhì)押融資。

　　專(zhuān)利質(zhì)押融資工作是解決科技型企業(yè)融資難、融資貴的重要渠道，無(wú)論是對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)還是參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，都具有很強(qiáng)的實(shí)際作用。2016年蘭白地區(qū)企業(yè)專(zhuān)利質(zhì)押融資5.71億元，質(zhì)押專(zhuān)利54項(xiàng)。甘肅省建立企業(yè)專(zhuān)利質(zhì)押融資信息庫(kù)，并通過(guò)蘭州銀行科技支行、交通銀行科技支行、甘肅銀行科技支行累計(jì)發(fā)放專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押貸款199.6億元，拓寬了科技型企業(yè)的融資渠道。

　　3甘肅省科技型中小企業(yè)的金融支持創(chuàng)新選擇

　　3.1完善多層次金融支持體系

　　建立和完善以政府財(cái)政投入為引導(dǎo)，以企業(yè)投入為主體，以銀行信貸和風(fēng)險(xiǎn)投資等金融資本為支撐，以民間投資為補(bǔ)充的多元化投入體系。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新科技貸款產(chǎn)品和服務(wù)，為科技型中小企業(yè)利用其知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、個(gè)人信用、科研設(shè)備、科研用地融資提供多樣化資金支持。發(fā)揮科技保險(xiǎn)對(duì)成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)符合科技成果轉(zhuǎn)化特點(diǎn)的保險(xiǎn)品種，為科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化提供保險(xiǎn)服務(wù)。

　　支持符合條件的科技企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、短期融資券、集合債券(票據(jù))等融資工具為科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目進(jìn)行融資。通過(guò)PPP、天使基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、眾籌、融資租賃等手段，吸引社會(huì)資金，拓寬資金市場(chǎng)化供給渠道。同時(shí)要以創(chuàng)新的體制機(jī)制大力吸引民營(yíng)資本和產(chǎn)業(yè)資本投入，多層次、多渠道發(fā)展創(chuàng)投基金，為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供資本支撐。

　　3.2建立功能多元化的科技中介體系

　　加強(qiáng)科技金融中介服務(wù)，建立以科技型中小企業(yè)為基礎(chǔ)和核心的科技中介體系，科技中介應(yīng)主要涵蓋科技中介機(jī)構(gòu)和科技中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)兩種類(lèi)型。建設(shè)功能多元化的科技中介體系，首先要構(gòu)建形成能夠有效識(shí)別科技型中小企業(yè)的中介組織;其次，應(yīng)尤其注重針對(duì)尚處于創(chuàng)業(yè)初期的科技型中小企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)、中介平臺(tái)以及信用擔(dān)保公司。

　　加大對(duì)科技型中小企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)的支持力度。支持知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、技術(shù)轉(zhuǎn)移、專(zhuān)利代理、信用評(píng)級(jí)等科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展。完善甘肅省知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系，為科技型企業(yè)提供評(píng)估、交易、轉(zhuǎn)化、融資等綜合服務(wù)，加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果的轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化。

　　3.3創(chuàng)新有針對(duì)性的金融產(chǎn)品類(lèi)型

　　商業(yè)型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)甘肅省當(dāng)前大規(guī)模科技型中小企業(yè)的融資需求，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品類(lèi)型。例如，大力投資發(fā)展多種質(zhì)押貸款，政府主管單位和相關(guān)組織機(jī)構(gòu)，可通過(guò)出臺(tái)各項(xiàng)優(yōu)惠政策和指引政策，積極推動(dòng)各個(gè)商業(yè)銀行和政策性銀行加大開(kāi)發(fā)力度，發(fā)展多種股權(quán)質(zhì)押、股票質(zhì)押、保單質(zhì)押、債券質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、出口退稅質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押乃至專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押等形式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，以針對(duì)各種類(lèi)型的科技型中小企業(yè)，提供相應(yīng)的、符合其發(fā)展需求的金融產(chǎn)品或產(chǎn)品組合。

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