[摘要]通過選取我國房地產行業A股上市公司2013——2017年共5年數據作為樣本，研究預期性盈余對會計信息可比性的影響，并進一步分析在不同產權性質下，預期性盈余對會計信息可比性的影響。研究發現：預期性盈余占比越大，企業的會計信息可比性越低;與非國有企業相比，國有企業預期盈余對會計信息可比性的降低作用更顯著。

　　[關鍵詞]產權性質;預期性盈余;會計信息;可比性

　　一、引言

　　會計信息可比性是指企業提供的會計信息應當具有可比性。同一企業不同時期發生的相同或者相似的交易或事項，應當采用一致的會計政策，便于對不同時期的各項指標進行縱向比較。會計盈余也稱為利潤或收益，一般是指收入扣減所有成本之后的剩余。自2006年之后，越來越多的信息被引入會計盈余信息，本文借鑒張卓然等人的研究，將資產減值損失、公允價值變動損益以及權益法下的投資收益之和作為預期盈余。

　　通過上市公司年報可知，在我國A股上市公司中，預期性盈余在會計盈余中占比較大，但是估計判斷被大量應用于此核算，這為利潤操縱提供了一定的空間。可比性作為會計信息質量要求比較重要的一個方面，是否會受到預期盈余的影響，厘清這一問題對企業以及會計信息使用者來說都是非常重要的。在以往對會計信息質量要求的研究中，對相關性和可靠性研究的較多，對可比性方面的研究較少。因此，本文研究我國房地產行業預期性盈余對會計信息可比性的影響，并在此基礎上研究國有企業和非國有企業預期性盈余對會計信息可比性的影響。

　　二、文獻回顧與假設提出

　　(一)文獻回顧

　　Franco等(2011)首先提出了會計信息可比性的測度方法;王麗君(2007)研究了新準則實施對會計信息質量要求的影響，發現在世界通用一種會計語言的經濟全球化背景下，新準則的實施有利于提高我國企業會計信息在國際經濟中的可比性。會計信息可比性是管理層從應計盈余管理向真實盈余管理轉變的一個重要誘因，從而抑制了管理層的應計盈余。

　　目前大量對資產減值損失、公允價值變動收益、權益法下的投資收益的研究認為，預期性盈余具有很大的利潤操控空間。張珊珊、戴德明、張卓然(2015)發現資產減值損失在會計盈余中占比越大時，該企業的會計信息可比性就越差，這主要是由資產減值所涉及的穩健性原則導致的。謝會麗、程敬業、沈棟昌(2019)認為公允價值計量會提高會計信息相關性，但是不同類型的公允價值計量也可能成為上市公司盈余管理的工具。可見，在研究預期性盈余對會計信息質量要求方面，可比性的研究還不算太多。因此，本文擬研究預期性盈余對會計信息可比性的影響，進一步豐富已有研究。

　　(二)假設提出

　　預期性盈余中，資產減值損失以穩健性原則為基礎記錄預期損失，且這種穩健性是存在差異的;其次，公允價值變損益是指反映資產公允價值變動而形成的損益;最后，權益法下的投資收益，是指被投資方取得凈利潤時，投資方按持股比例算得的分享額，這也是一種預期性盈余。

　　可見，預期性盈余幾乎都是估計得來的數據，這給管理者操縱利潤提供了很大的空間，這降低了會計盈余在反映同一事項時的相似程度，進而降低了會計信息的可比性。因此，本文提出如下假設：H1：預期性盈余在會計盈余中占比越大，其可比性越差。預期性盈余對會計信息可比性的影響作用，在不同產權性質的企業表現可能會不同。與非國有企業不同，國有企業的經營目標一般具有雙重性，包括實現企業價值最大化和兼顧社會利益，張霽若(2017)研究發現，國企CEO具有更強的自利動機。我們認為，相較于非國企，國企管理者更易操縱預期性盈余，降低會計信息可比性，因此提出以下假設：H2：與非國有企業相比，國有企業預期性盈余對會計信息可比性的降低作用更大。

　　三、研究設計

　　(一)樣本來源

　　本文樣本選取我國全部A股房地產行業上市公司2013-2017年數據，計算可比性時，2013年可比性數據取2010至2013年數據進行計算。本文對數據進行如下篩選：(1)剔除ST和*ST的數據;(2)計算可比性時，剔除計算當年可比性時前16個季度數值缺失的樣本;(3)剔除其他缺失值樣本。最終得到560個樣本數據。

　　(二)變量選擇

　　1.被解釋變量：會計信息可比性。在以往會計信息可比性的計算中，大多數學者采用Franco(2011)提出的會計信息可比性計算方法，本文也采用這一方法來計算我國房地產行業上市公司會計信息可比性，具體運用以下4個模型進行計算。

　　(1)估計模型(1)是根據公司i第t期前連續16個季度數據來構建的。其中，Earningsit指會計盈余;Returnit指本期股利收益率。Earningsit=αi+βiReturnit+εit(1)(2)Returnit表示假設公司i和公司j具有相同的經濟業務和交易事項，會計系統用模型(1)中得到的估計系數∧αi和∧βi表示。其中，E(Earnings)iit表示第t期公司i的預期盈余，E(Earnings)ijt表示第t期公司j的預期盈余。E(Earnings)iit=∧αi+∧βiReturnit(2)E(Earnings)ijt=∧αj+∧βjReturnit(3)(3)將模型(2)和模型(3)計算出的預期盈余代入模型(4)中，CompAcctijt指第t期公司i和公司j的會計信息可比性程度，CompAcctijt值越大，表示兩家公司的會計信息可比性越強。

　　(4)(4)將公司i與第t期其他公司進行組合計算，并通過取均值的方法計算出第t期公司i的年度會計信息可比性水平，用COMPA表示。2.解釋變量：預期性盈余占比。預期性盈余占比用資產減值損失、公允價值變動收益、權益法下的投資收益之和與凈利潤的比值來表示。3.調節變量：產權性質。根據公司實際控制人性質，若實際控制人為國有，則取1，非國有取0。4.控制變量：公司規模、資產負債率、董事會規模以及公司股權集中度。(三)模型構建本文采用回歸模型檢驗產權性質、預期性盈余與會計信息可比性之間的關系：

　　(5)四、實證結果

　　(一)描述性統計通過對全樣本進行變量描述性統計可知，公司可比 性最大值為-0.012，最小值為-0.236，兩數據相差不大，說明在我國房地產行業上市公司中，公司之間的會計信息可比性差異不大;但是第一大股東持股比例中，最小值為7.120%，最大值為80.650%，相差較大，這說明在這些樣本公司中，第一大股東持股比例相差較大，國企和非國企相差都較大。

　　(二)回歸性分析

　　1.預期性盈余與會計信息可比性.從中可以看出，Fin的回歸系數為-0.08<0,說明預期性盈余在會計盈余中的占比越大，企業的會計信息可比性越低，驗證了上文所提出的假設1，但是兩者顯著性水平不高，擬合度較低，未通過t檢驗，說明預期性盈余占比對會計信息可比性的影響不顯著這可能是因為所選行業為房地產行業，且樣本數據較少導致的。國企預期性盈余對會計信息可比性的降低作用更顯著，但是差異并不顯著，檢驗結果支持假設2。

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　　五、結論

　　本文探討了預期性盈余對會計信息可比性的影響，并探究了不同產權性質下預期性盈余對會計信息可比性的影響。研究發現，預期性盈余在會計盈余中占比越大，其可比性越差。與非國有企業相比，國有企業預期性盈余對會計信息可比性的降低作用更大。但是兩者的回歸分析均不顯著，這可能與所選樣本行業與數量有一定關系。

　　[參考文獻]

　　[1]劉睿智,劉志恒,胥朝陽.主并企業會計信息可比性與股東長期財富效應[J].會計研究,2015(11):34-40+96.

　　[2]王麗君.新準則實施對會計信息質量的影響[J].商場現代化,2007(7):374.

　　[3]張姍姍,戴德明,張卓然.資產減值與會計盈余可比性[J].財經論叢,2016(10):57-66.

　　[4]謝會麗,程敬業,沈棟昌.上市公司的盈余管理行為——基于公允價值計量視角[J].杭州電子科技大學學報(社會科學版),2019,15(6):39-45.

　　作者：王美玲