摘要：在持續收緊的貨幣政策之下，今年以來中小企業已經感受到了寒冬來臨的氣息。一些中小企業，因資金鏈緊張處于倒閉、停產、半停產狀態。造成中小企業融資難既有中小企業自身的原因，也有金融體系不健全、政策支持不夠等方面的原因，從宏觀層面來看，應切實加強對中小企業融資的政策支持。
　　關鍵詞：中小企業融資現狀原因對策
　　中小企業是吸納就業、穩定經濟的重要力量，其生存發展關系就業等民生大計，但長期以來金融資源向大型企業集聚的現象卻始終存在，廣大中小企業特別是小企業的融資困難問題仍十分突出，成為制約其發展的瓶頸。中小企業融資難本質上屬于一個經濟問題、市場問題，必須用市場的手段來解決。需要政府、金融部門從體制、政策和機制等方面努力。
　　一、中小企業主資金供求現狀
　　目前，大型金融機構的存款準備金率升至21%的歷史高位。對資金的渴求，讓許多中小企業主頭痛不已。
　　據溫州市經貿委的一份調查顯示，今年一季度當地中小企業普遍感覺生存狀況嚴峻，最突出的是企業融資難度和融資成本明顯提高，以往貸款滿足程度較高的億元以上規模企業中，49.2%已開始感覺資金面吃緊，而中小企業更普遍感覺貸款難。
　　人行溫州中心支行民間借貸利率監測顯示，3月末，溫州民間借貸市場綜合利率水平為24.81%，一季度溫州民間借貸綜合利率單季上漲11.91%，比2010年第四季度漲幅高8個百分點。除此，上海、江蘇等地的民間借貸利率也在飆升。
　　業內人士分析，銀行“收緊銀根”后，由民間資本構成的貸款公司或典當行會成為融資者在短時間融到大額度資金的首選渠道，所以即便利息上漲，許多急需大額資金的人還是紛紛選擇小額貸款公司或典當行。
　　融資成本的上升，讓本來就承受多重壓力的中小企業，更加喘不過氣來。“一些企業通過民間借貸短期周轉，月息已經高達6分。”對眼下中小企業的生存現狀，溫州中小企業促進會會長周德文憂心忡忡，如果銀根繼續收緊，會有很多中小企業出現資金鏈緊張的問題。資金鏈的持續緊繃，將導致中小企業出現倒閉的情景。更有人指出，小企業生存狀況可能比2008年金融危機前夕更令人堪憂。
　　中小企業貸款難是非常明顯，外貿出口民營企業承擔28%比例，國有企業承擔22%，剩下是外資，但是進口是反的。現在最突出的問題在信貸方面，企業貸款難已開始影響到很多中小企業的正常運營，而且比2008年還要難。
　　二、中小企業融資難的原因
　　(一)中小企業融資難的內因
　　1、缺乏現代經營管理理念，經營風險高。隨著企業的發展。創業初期使用的傳統經營管理方式已經跟不上企業的發展步伐。部分中小企業仍存在著法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，而且中小企業負債水平整體偏高，從而使金融機構信貸風險過高。一般而言，中小企業沒有中長期目標，經營行為短期化(一般只有3年－4年)，有較高的倒閉或者破產的可能。而其內部管理水平也處在中下游水平。
　　2、中小企業的規模和信用水平低下，制約其融資能力。一般而言，企業融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔保和經營環境，而目前我國的中小企業多采用業主制和合伙制，規模偏小。同時，許多中小企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。另外，由于社會征信系統建設和信用信息網絡系統建設的滯后，信用信息傳輸渠道不通暢，導致銀企雙方信息不對稱，極大降低了中小企業的信貸滿足率。
　　3、缺少可供擔保抵押的財產，融資成本高。由于銀行對中小企業固定資產抵押的偏好，一般不愿接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。
　　(二)中小企業融資難的外因
　　1、金融機構體系的缺陷。在我國的融資格局中，銀行貸款在企業融資來源中占有絕對比重，并且由于近年來信貸余額快速增長，而直接融資發展相對緩慢，貸款和直接融資余額的差距越來越大。而四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構能夠獲得的金融資源，限制了它們為中小企業服務的能力，而大銀行追求貸款規模效益和風險平衡又不愿為中小企業提供貸款。據統計，目前階段我國占企業總量0.5％的大型企業擁有50％以上的貸款份額，而占88.1％的小型企業的貸款份額不足20％。
　　2、資本市場的缺陷。從直接融資渠道上來看。主要有債券融資和股票融資兩種方式。由于我國資本市場發展較晚、發育不完善且遲緩，企業通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小。從發行債券融資的情況看，國家對企業發行債券籌資的要求十分嚴格，目前只有少數經營狀況好、經濟效益佳、信譽良好的國有大型企業能通過債券市場融資;中小企業股票融資僅占國內融資總量的1％左右，中小企業主要的籌資方式還是銀行借款。
　　3、信用擔保環境在一定程度上影響著中小企業的融資。目前，全國雖有各類中小企業擔保機構3700多家，擔保總額接近2000億元，累計為中小企業提供1.35萬億元貸款，但仍不能有效滿足中小企業的擔保需求，迫切需要進一步加強信用擔保體系建設。
　　4、政府的政策支持力度不夠是造成中小企業融資困難的重要原因。政府對中小企業融資支持力度不夠。迄今為止我國還未出臺一部完整的有關中小企業的法律，導致各種所有制性質的中小企業在法律和權利上的不平等,許多發達國家都已建立了中小企業特殊融資機制。
　　三、對策和建議
　　在很長一段時間中，以銀行信貸為主渠道的間接融資渠道是我國社會融資的主渠道，但隨著貨幣政策的逐漸收緊以及經濟結構的調整，僅僅依靠貸款越來越難以充分滿足企業，特別是中小企業的資金需求，拓寬融資渠道的重要性日益顯現。在中小企業融資問題上，專家表示，從根本上改善中小企業融資狀況，需政府、銀行、企業三方形成合力。中小企業要加快生產經營方式的轉變，改變以往家族企業的經營模式，充分利用資本市場和債券市場，綜合采取上市融資、股權融資、債權融資、產權交易、創業投資、風險投資等直接融資渠道。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，可以通過政府提供擔保和各個層次的擔保體系建設，為中小企業解決信用不足、信用能力比較低的問題。
　　（一）新上項目要符合產業政策導向
　　小企業融資難，輕資產的科技型小企業融資更難，但高科技、新材料等新興產業的企業只要符合國家產業政策導向獲得的融資難度就減輕了。如上海一家主要從事新材料研發的電子企業在短短7天內就獲得上海銀行上千萬信貸支持，解了燃眉之急。
　　國務院2010年下發《關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》，明確將從財稅金融等方面出臺一攬子政策加快培育和發展戰略性新興產業。節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業成為國民經濟的支柱產業，新能源、新材料、新能源汽車產業成為國民經濟的先導產業。
　　（二）打破民間資本壁壘
　　中小企業在技術創新、解決就業上的作用不容小覷，為何會出現融資難的困境，去年年底的中央經濟工作會議明確指出，要將信貸資金更多向中小企業傾斜，讓我們的大銀行向中小企業傾斜，這是我們的產業政策，有利于結構調整，還有一個更重要的從長遠角度解決中小企業融資難，就是讓民營經濟進入金融領域，要加快速度發展中小金融機構，才能從根本上解決中小企業貸款難、融資難的問題。
　　（三）增加融資渠道
　　第一，銀行信貸可設立專項中小企業資金。按照有保有壓的原則，從銀行現在的信貸額度中，劃出一個比例，作為專項中小企業信貸資金，這里的關鍵是不增加銀行現有的信貸額度，同時嚴格界定中小企業的經營行為，在新的背景下對中小企業信貸也需要“有保有壓”。
　　第二，股權融資。創業板、中小板、新三板，都可以成為中小企業的股權融資的渠道。因為上市融資對企業有門檻，對主營業務也是有比較明確的規定，只要把好這些上市的關口，監管到位，股權融資既能夠解決中小企業融資難的問題，又可以避免中小企業盲目“多元化”發展帶來的風險和防止民間融資的無序亂像。
　　第三，債券融資。我們還沒有中小企業的債券品種。中小企業發債一定是高風險債券。應該加緊中小企業債券發行機制和風險控制的研究，盡快推出中小企業債券的新的融資方式。
　　第四，加強對非正規金融的監管。民間資金規模越來越大，逐利性更強，有必要加強對民間信貸和民間金融行為的規范和監督。
　　（四）構建三大體系服務中小企業
　　第一，構建中小企業融資服務體系。中小企業融資服務體系分成兩個部分，第一部分是信用評價體系，第二部分是咨詢診斷體系。
　　第二，構建中小企業短期融資體系。這同樣分成兩個部分，分別為信用擔保體系和供應鏈金融體系。
　　第三，構建中小企業長期融資體系。這當中又分三個部分，第一部分融資租賃體系；第二部分創業投資體系；第三部分是中小企業債券體系。